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近日,圣路易斯联储主席布拉德在一场会议间隙表示,不排除11月和12月连续加息75个基点的可能性,并且,他还承认,美联储的快速加息助推美元兑其他货币走强,但一旦美联储将利率上调到可以暂停加息的水平,这种情况可能会缓解。
不排除12月加息75个基点
据悉,上个月,美联储连续第三次加息75个基点,达到3%-3.25%的目标区间。官员们预计今年剩余时间将加息125个基点,这意味着11月和12月将分别加息75个基点和50个基点。另外,根据美联储官员的预期中值,2023年将再加息25个基点。
但布拉德于上周六在华盛顿参加IMF和世界银行年会的一场活动期间表示:“关于委员会是否希望2023年的加息行动提前到12月会议上进行,我认为现在还无法判断。”
目前,美联储正以1980年代以来最快速度加息,而在上周四公布的数据显示9月核心通胀率超出预期后,投资者现在正加大对美联储将在11月和12月均加息75个基点的预期。美联储9月21日发布的点阵图显示,根据预期中值,官员们预计今年的利率将升至4.4%,明年将达到4.6%。
布拉德表示,从宏观经济角度看,今年年底或2023年第一季度进一步收紧政策其实差别不大,但他一直支持“提前”加息,即迅速将政策调整到抑制通胀的水平,然后官员们可以暂停并进行评估。
加息对美元的提振可能会缓解
另一方面,美联储政策对全球金融市场的影响也一直是会议一个主要议题。布拉德表示,美联储的政策“促使美元走强”,但他也表示,一旦美联储将利率调整到“委员会认为我们对通胀施加了切实的下行压力”的水平,利率就不需要继续上升,这种情况可能会缓解。
布拉德补充道,届时,随着其他央行调整其政策,“市场可能会看到美元的其他走势”。
布拉德还指出,虽然美联储今年快速调整利率,并已将目标政策利率从3月份的接近零水平上升至目前的3.00%-3.25%区间,未来预计还将继续上调,但这引发了全球货币、股市、债券和其他资产的重新定价。
但他表示,鉴于美联储提高借贷成本的速度,他认为这种干扰程度相对较低。
布拉德表示,在美联储加息的同时,金融市场的动荡程度相对较低。“加息并非零影响,但考虑到我们上调的速度,这种影响相对较低。”
1995年5月17日,国债期货市场关闭,因期货资金涌入,5月18日股市井喷,沪市单日股指涨幅达30.99%。
1996年12月15日,在市场不理会管理层十二道金牌后,《人民日报》发表评论员文章,指出股市出现过度投机,要求进一步规范。上证综指自12月11日算起历时13天,跌幅达31%,单日跌停个股比比皆是。
1997年2月19日,邓小平去世,第二天两市众多股票跌停低开几分钟内被拉起到涨停报收,后历时3个月,指数上涨了74%。
2001年6月,国务院发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》,6月14日,沪市大盘见顶2245.42点,此后一路走低,开始绵绵数载的熊市。
2002年6月24日,国务院决定停止减持国有股,上证指数跳空高开,全天涨幅高达9.25%,上涨144.59点,收于1707.31点。
2023年2月26日,沪市大盘首次突破3000点。120只股票达到10%涨停位,投资者企盼的春节后“开门红”成为现实。
2023年5月31日,调高股票印花税,单日震荡320点创15年纪录。
2023年4月24日,受证券交易印花税从0.3%降为0.1%影响,上证指数大幅收高。
2023年8月8日,29届北京奥运会召开,大盘以“利好”出尽而大跌,次个交易日跌破2500点,收于2470.07点。
2023年9月19日,受管理层允许汇金公司对工建中三大银行护盘等三大利好消息影响,大盘出现了几乎集体涨停的壮观。
保险公司回购不停歇,同时保险股估值出现明显修复。
据券商中国记者统计,友邦保险今年已合计回购150次,累计耗资近240亿港元。仅11月份就实施20次回购。最近一次是11月30日,友邦保险耗资1.22亿港元回购156.7万股公司股份,价格为76.8港元/股-78.2港元/股。
友邦保险大手笔回购背后,是去年以来保险股整体表现低迷。不过,11月以来,在资本市场整体回暖,以及资产端利好政策推动下,保险股整体出现上涨。
保险公司回购不停歇
今年3月,友邦保险公布了100亿美元回购计划,计划在未来三年通过公开市场回购公司普通股,向公司股东返还高达100亿美元的资本。据公开资料统计,自3月21日以来,公司已合计回购150次,累计耗资近240亿港元。
除了友邦保险,此前中国平安也通过回购向市场传递信心。近两年来,保险股低迷之下,频现公司回购和股东增持。
11月21日,中国宝武增持新华保险H股339.84万股,每股均价约15.98港元。这是自2023年以来,中国宝武第一次增持新华保险。此次增持完成后,加上所持的新华保险A股,中国宝武对新华保险持股总比例从12.09%增加到13.04%。
在此之前,中国太保也两度获得股东增持。2023年4月9日至2023年5月20日,中国太保股东上海国有资产经营有限公司(下称“上海国资”)及其一致行动人通过二级市场合计增持太保股份9624.62万股;2023年5月21日至10月13日期间,上海国资又通过二级市场合计增持中国太保A股股份2044.65万股。截至10月13日,上海国资及其一致行动人对中国太保持股比例达到10.53%,较2023年5月20日的持股比例增加了0.21个百分点。
高管增持也是提振市场信心的重要举措之一。今年以来,中国太保A+H股已累计获高管增持约30万股,中国太保集团董事长孔庆伟、总裁傅帆等多位太保高管均数度增持公司股票。
保险板块估值明显修复
11月以来,保险股普遍上涨。具体来看,11月初至12月1日,A股五大保险股中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险均出现上涨,涨幅在9%-34%之间,其中中国人寿、中国太保、中国平安股价分别上涨33.76%、27.06%和24.01%。
港股保险股涨幅更加惊人。11月以来,中国平安、中国太平、新华保险、众安在线的H股涨幅都达到40%以上,中国人寿、中国太保、友邦保险的H股涨幅也达到30%以上。
一位保险行业分析人士告诉记者,近一段时间保险股修复主要是源于资产端利好政策刺激,例如房地产融资“三支箭”落地,同时市场对中国经济发展前景看好。从负债端来看,“开门红”表现有望超预期,对于估值已经处于低位的保险股来说,是比较好的安全垫。
银河证券分析,当前险企资产、负债改善共振,基本面有望实现反转。负债端,险企寿险转型持续推进,全年核心业务指标承压,2023年开门红预期向好;随着疫情防控政策放松,车险保费增速有望回升,产险景气度上行延续。资产端,地产系列支持政策落地,多渠道融资纾困,险企地产投资风险化解,投资端改善。
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